高标准市场体系建设明确“路线图” 资本市场改革占据重要地位

高标准市场体系建设明确“路线图” 资本市场改革占据重要地位撒旦总裁代罪妻 2月5日讯(记者 张紫祎)近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《建设高标准市场体系行动方案》(简称《行动方案》)，并提出通过5年左右的努力，基本建成统一开放、竞争有序、制度完备、治理完

2月5日讯(记者 张紫祎)近日，中共中央办公厅、国务院办公厅印发了《建设高标准市场体系行动方案》(简称《行动方案》)，并提出通过5年左右的努力，基本建成统一开放、竞争有序、制度完备、治理完善的高标准市场体系，为推动经济高质量发展、加快构建新发展格局、推进国家治理体系和治理能力现代化打下坚实基

注意到，《行动方案》在促进资本市场健康发展方面提出多条举措，包括稳步推进股票发行注册制改革、建立常态化退市机制等。

武汉科技大学金融证券研究所所长董登新在接受采访时称，《行动方案》对资本市场领域给予了足够的重视。“从篇幅上、内容的表述上，资本市场都占着比较重要的地位。”他说道。

《行动方案》提到，要稳步推进股票发行注册制改革。坚守科创板定位，突出“硬科技”特色，评估完善注册制试点安排，深化以信息披露为核心的股票发行注册制改革。

“注册制是新股发行体制的一个重大改革和突破，它构建了“优者准入”的激励机制，在一定意义上讲，注册制对新经济公司包容性已成为我国资本市场的一个风向标。”董登新在分析上述政策意义时表示，注册制改革对于经济转型和产业升级有着重要的推进作用，能够让资本市场更好地服务实体经济。

目前，科创板和创业板已经试行注册制并平稳运行，全市场注册制改革也呼之欲出。不过，董登新表示，在推进注册制全市场覆盖的过程中还要很多工作要做，尤其是跟注册制相配套的一些细节还需要进一步规范完善。

他举例说，新股申购的市值配售，带有很强的计划经济的色彩。而注册制要求市场化定价，那么对于新股申购，就不能采用过度行政管制和计划分配。未来注册制改革应该废除市值配售的打新方式，更改为场内外所有投资者都可以参与新股申购，但必须预先缴存新购申购款。唯有如此，才能真正形成市场化定价机制。

退市制度是资本市场举足轻重的基础性制度，也是此次《行动方案》所涉及资本市场部分的一个重点。《行动方案》指出，要建立常态化退市机制。进一步完善退市标准，简化退市程序，畅通多元化退出渠道。严格实施退市制度，对触及退市标准的坚决予以退市，对恶意规避退市标准的予以严厉打击。

此前，备受关注的沪深交易所退市新规也于2020年最后一天正式发布，其全面修订了财务指标类、交易指标类、规范类、重大违法类退市标准，被称为“史上最严退市制度”。

证监会有关部门负责人就退市制度等相关问题答记者问时表示，健全退市机制是全面深化资本市场改革，构建更加完善的要素市场化配置体制机制，加快完善社会主义市场经济体制的重要安排，也是提高上市公司质量，提升资本市场治理效能，优化市场生态，保护投资者合法权益的重要保障。

董登新表示，退市制度搭建了“劣者退出”的淘汰机制，是资源配置的重要一环。退市制度要及时清理出市场的，主要是一些没有主业的空壳公司和长期微利、亏损的僵尸企业。

“只有这些空壳公司和僵尸企业及时退出市场，才能保持市场的纯洁性。” 董登新表示，这种淘汰机制本身既是一种惩罚，同时又是对投资者的一种保护。让那些没有投资价值的空壳公司和僵尸企业及早的退出，空出更多的资源和空间留给优秀的企业。