恒大若按顶额完成增发 俱乐部市值将成世界第

　广州恒大在三年内两夺亚冠冠军，成为继沙特的伊蒂哈德队之后第二支两夺亚冠冠军的球队，可谓在亚洲层面已经做到极致。未来广州恒大还有可能获得怎样的成就？

　　猜想一：跻身世界俱乐部前二十名？

　　2015年，恒大俱乐部制定并实施“国际接轨，世界一流”的第二个五年计划，将在发展战略、运营理念、经营管理、教练团队、外援水准、青训体系、后勤保障等各个方面全方位升级，与世界顶级俱乐部全面接轨，跻身世界一流俱乐部前二十名。

　　首先我们得搞清楚什么是世界一流俱乐部？标准有很多，比如俱乐部财富价值巨大，多次参加世界级和洲际比赛并取得不俗成绩，拥有足够的历史底蕴和足球氛围，拥有庞大的球迷群体，拥有世界性现代化的硬件设施，拥有职业化的管理体系，拥有发达的青训体系等等。此外，亚洲足球和中国足球整体商业环境、竞技水平甚至是球迷消费能力的全面提升恐怕对恒大跻身“世界一流”的界定都会产生影响。

　　从2015年福布斯足球俱乐部价值排行榜上来看，排名第一的皇马价值32.6亿美元，排名第20的加拉塔萨雷价值2.94亿美元。恒大价值多少？目前俱乐部仍处于亏损状态。但在新三板挂牌后，其发行价格高达每股40元，若按顶额完成增发，则意味着俱乐部估值高达176亿元，约合27.6亿美元，仅次于皇马、巴萨(31.6亿美元)、曼联(31亿美元)，将一举排名价值排行榜第四。而且一旦募集资金完成，将使得俱乐部财务结构更趋稳健，资产负债率将进一步下降，有助于俱乐部提升持续经营能力和综合竞争力，巩固行业内的竞争优势。

　　恒大明确要在五年之内实现这一目标，但是“世界一流”显然不是单指价值而言，而是一个综合考量，上述其他标准同样重要，因此，恒大要想实现目标任重而道远。

　　猜想二：俱乐部实现盈利？

　　在恒大的新五年计划中，还有一个力争在2016年开始盈利的目标。从上面的分析来看，如完成增发后，恒大现金流将更加充足，商业运营的空间进一步打开，但是看到收入的同时还得看支出。未来一年恒大的支出怎样相当重要。举例而言，2015年1月至5月，俱乐部营业收入是8465万元，但同期的亏损额却为2.65亿元，其中一线队费用占据了相当大的比例。因此俱乐部是否盈利不仅要看挣多少钱，更要看花多少钱。

　　从支出方面来看，2013年以来，恒大的球员的薪资结构正在趋于合理，而外援引进方面，目前已经形成稳定体系的恒大也无需再像本赛季引入高拉特、保利尼奥等一样花费巨资，俱乐部2016年实现盈利目标可期。

　　猜想三：世俱杯创佳绩或引入中国？

　　恒大亚冠夺冠意味着将代表亚洲再次参加世俱杯。2013年，恒大首次参加世俱杯，并斩落非洲冠军埃及阿赫利队，昂首挺进半决赛，不过在面对强敌拜仁慕尼黑队时以0：3完败，但这已经展现出了中国俱乐部不俗的实力。

　　如今将再次参加世俱杯，如果恒大闯过首关，则将在半决赛中对阵巴萨，这又将是一次难得的与世界级俱乐部交手的经历。能否击败巴萨？看似天方夜谭，也不是完全没有可能。世俱杯近年来影响力减弱，一些大牌俱乐部对其重视程度不够，且巴萨作为欧冠冠军首轮轮空，从半决赛直接打起，这场比赛将是一场遭遇战，恒大不是没有机会。恒大在今年中旬的拜仁中国行广州站中曾通过点球大战击败了对手，当然商业比赛和主场优势等因素让这场胜利水分不小，但这客观上也增强了恒大不惧强手的信心。

　　成绩是一方面，而如能将世俱杯引入中国也将是对中国足球市场的刺激。众所周知，世俱杯的影响力下滑，但是中国足球市场日趋火热。在看惯了意大利超级杯等国外顶级杯赛在中国的表演后，引入一个有中国球队参加的世界级比赛必将带来新的刺激。按照世俱杯参赛规则，如果在中国举办，则肯定有中国球队参加。具体而言，如果中国某俱乐部球队是亚冠冠军，则亚冠亚军也将获得参赛资格；如果其他亚洲国家俱乐部问鼎当年亚冠，则中超冠军将获得参赛名额。

　　今年和明年的世俱杯将在日本举办，而巴西、日本、阿联酋有意申办2017和2018年世俱杯。如果中国也提出申办，则从球市角度而言很有希望胜出。天时地利人和，中国球队问鼎世俱杯冠军的可能性也将进一步增大。

　(记者公兵、王浩明、韦骅)