慧择保险招股期结束 赴美IPO拟募资约5300万美元

　　中国网财经2月12日讯(记者 郭伟莹) 慧择保险网(以下简称“慧择”)将于今日登陆美国纳斯达克，股票代码为“HUIZ”。登陆成功后，慧择将成为全球保险电商上市第一股。

　　最新招股书显示，慧择拟发行465万美国存托凭证(ADS)，每股价格区间介于9.4美元至11.4美元之间。以此发行区间计算，慧择IPO总规模将介于4371万美元至5301万美元。以上招股已于2月11日结束。

　　2019年盈利达上亿元

　　资料显示，慧择创立于2006年，具有全国性保险经纪牌照及保险网销资格。总部位于深圳，在成都设有技术研发中心和保险科技研究院，在合肥设有后援服务中心。截至2019年9月30日，慧择累计服务600万名投保用户和5000万名被保用户。

　　截至目前，慧择已实现A、B两轮融资。招股书显示，慧择的第一大股东是A轮进入的赛富投资基金，通过SAIF IV Healthcare Limited持股21.0%；A股上市公司焦点科技通过Crov Global Holding Limited持股19.7%，为第二大股东；创始人及CEO马存军通过Huidz Holding Limited持有16.1%的股份，为第三大股东；万融资本的境外投资主体控股10.5%，为第四大股东。

　　通过与保险公司合作，慧择三年累计实现总保费收入29.3亿元。具体来看，2017年实现总保费收入6.17亿元，2018年实现总保费收入9.41亿元，2019年前三季度已累计实现总保费收入13.72亿元。

　　总营收方面，2017年和2018年慧择分别为2.63亿元和5.09亿元人民币，2018年总营收同比增长93.5%。2019年前三季度，慧择已实现总营业收入7.35亿元，相较2018年全年增长44.4%。

　　盈利方面，2017年慧择净亏损9704万元，2018年则实现净利润293万元。另外，根据非美通用会计准则(Non-GAAP)衡量，2019年前三季度，慧择实现净利润1.04亿元人民币。同时，2019年第四季度预计运营收入在2.44亿元至2.70亿元之间，调整后的净利润在200万至600万元之间。照此推算，慧择2019年净利润将在1.06亿元至1.1亿元之间。

　　招股书显示，此次IPO募集资金中的35%将用于技术和大数据分析，25%将用于产品设计开发，其余将用于一般公司营运用途和潜在投资。

　　第三方流量渠道贡献大

　　值得注意的是，在收入构成方面，慧择在直接营销外还通过第三方流量渠道获取用户。

　　从成本方面来看，第三方流量渠道的分成占比相对稳定，均在60%左右。具体来看，2017年、2018年及2019年前三季度，第三方流量渠道的营业成本占营业收入的比重分别为62.6%、62.2%及63.9%。

　　另一方面，第三方流量渠道获得的佣金收入在2017年、2018年及2019年前三季度占收入的比重分别为69%、75.1%及75.9%，占总佣金收入的比重分别为72.2%、75.9%及76.6%。

　　同时，慧择在2017年、2018年及2019年前三季度的销售费用均在1亿元左右，具体分别为1.05亿元、9461万元及1.03亿元。对此，慧择方面表示，三年来(2017年、2018年及2019年前三季度)消费费用占收入的比重分别为39.9%、18.6%及14%，下降程度较为明显。

　　根据奥纬咨询的研究报告，中国已成为全球第二大保险市场，中国保险市场规模预计2023年将达到6.9万亿元。同时，互联网经济的发展也为保险行业带来了巨大的市场增量，随着网民规模的扩大，以及用户网上购物消费习惯的养成，保险电商(互联网保险产品及服务平台)将成为中国保险市场增速最快的销售渠道之一。

　　但也有业内人士表示，我国线上保险行业正在迅速发展，无论是商业模式还是监管框架都在不断变化中。同时，我国对于互联网保险行业的监管不断加强，未来也存在诸多不确定性。