分拆上市又添一家 海康威视、比亚迪已动手

　　分拆上市又添一家！海康威视、比亚迪已动手，创业板和科创板受青睐

　　5月5日晚间，岭南股份发布公告，拟将控股子公司恒润科技分拆至深交所创业板上市，并且披露预案。

　　Choice数据显示， 自证监会去年12月13日发布《上市公司分拆所属子公司境内上市试点若干规定》(简称《规定》)以来，已有22家A股公司拟分拆子公司境内上市。其中，创业板和科创板是主要上市目的地，有12家公司拟分拆子公司赴创业板上市，有7家公司拟分拆子公司赴科创板上市。

　　其中，安防龙头海康威视启动分拆萤石网络至深交所上市的前期筹备工作。比亚迪内部重组半导体业务，未来寻求独立上市，业内认为这是分拆上市的信号。

　　创业板和科创板是主要目的地

　　近期，披露分拆子公司上市预案的公司不少。

　　4月28日晚间，星网锐捷、华邦健康、江苏国泰三家公司发布公告称，拟分拆子公司至创业板上市，并且披露了预案。

　　星网锐捷拟将其控股子公司锐捷网络分拆至创业板上市。目前，星网锐捷直接持有锐捷网络51%股份，为锐捷网络的控股股东。本次分拆上市完成之后，星网锐捷对锐捷网络仍拥有控制权。锐捷网络是星网锐捷下属专注于ICT基础设施及行业解决方案的子公司。

　　申万宏源认为，锐捷网络作为ICT设备领域黑马持续在互联网、电信级市场渗透，此次分拆上市事项若达成，整体实力将显著提升。

　　中国证券报记者梳理发现，截至目前，共有安正时尚、杰瑞股份、华兰生物、兆驰股份、延安必康、广电运通、联美控股、东山精密等12家公司披露拟分拆子公司至创业板上市预案或者预案修订稿。

　　此外，科创板也成为上市公司分拆子公司上市主要目的地之一。自证监会《规定》发布以来，已有中国中铁、生益科技、上海电气、辽宁成大、厦门钨业、紫江企业、中国铁建等7家公司拟分拆子公司至科创板上市，并且已发布预案或预案修订稿。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙对中国证券报记者表示，一般分拆的子公司业务规模相对较小，多属于新兴经济类企业，更符合创业板和科创板要求，在这两个板块上市，相对其他板块更容易一些，因此分拆子公司至创业板和科创板上市的公司较多。目前，选择分拆子公司赴创业板上市的最多，这是由于创业板公司一般处于成长期，可能更加符合分拆公司的上市需求。

　　部分公司分拆瞄准主板

　　部分上市公司将子公司分拆上市目的地瞄准主板。上海建工、冠城大通此前公告拟分拆子公司至上交所主板上市，并且已披露预案修订稿。

　　上海建工表示，本次分拆前，公司主营业务包括建筑施工业务、房产开发业务、城市建设投资业务、设计咨询业务和建材工业业务等五大业务板块，本次分拆的主体建工材料主营业务为预拌混凝土、预制构件等材料的生产销售，属于建材工业业务板块，与公司其他业务板块之间保持高度的独立性。

　　4月24日晚间，海康威视公告称，为进一步拓宽公司创新业务融资渠道，公司董事会授权公司经营层启动分拆萤石网络至深交所上市的前期筹备工作。

　　4月14日晚间，比亚迪公告称，根据内部重组后比亚迪微电子的业务范围及未来的战略发展定位，比亚迪微电子已于近期正式更名为比亚迪半导体有限公司。比亚迪表示，比亚迪半导体拟引入战略投资者，比亚迪半导体将充分利用资本市场融资平台，积极寻求于适当时机独立上市。

　　中信证券认为，比亚迪此次内部重组成立“比亚迪半导体”，对外分拆迈出坚实一步，有望起到催化效应。公司业务结构由垂直整合转向战略开放，价值正逐步显现。

　　中南财经政法大学数字经济研究院执行院长盘和林对中国证券报记者表示，分拆子公司上市不仅能拓宽母公司融资渠道，也能提高子公司估值，进而增加母公司估值。但分拆子公司上市也要防止掏空母公司、“忽悠式”分拆等现象。