北京文化俩子公司拖累业绩巨亏 海通证券助挖商誉坑

　　北京文化(000802.SZ)2019年业绩预告显示，其近10年来首次出现业绩亏损。

　　1月31日，北京文化发布公告称2019年预计亏损19.5亿元-24.5亿元，同比下降698.49%-851.95%。2018年北京文化盈利3.26亿元。

　　北京文化2019年业绩大亏的原因与2家全资子公司北京世纪伙伴文化传媒有限公司(以下简称“世纪伙伴”)和浙江星河文化经纪有限公司(以下简称“浙江星河”)有关。

　　北京文化公告称，2019年世纪伙伴和浙江星河经营业绩下滑，公司拟计提相应的商誉减值准备13.7亿元-14.7亿元。此外，2019年世纪伙伴确认收入113万元，同比下降99.78%，基于审慎原则，北京文化拟对世纪伙伴期末应收账款、其他应收款计提减值准备4.4亿元，对存货计提存货跌价准备4000万元。

　　中国经济网记者据此统计，北京文化2019年拟对世纪伙伴和浙江星河2子公司计提减值准备合计18.5亿元-19.5亿元。

　　2月2日，深交所针对北京文化2019年业绩预告下发关注函，要求北京文化说明世纪伙伴业绩下滑的原因及合理性，商誉减值迹象出现的具体时点，以前年度商誉减值准备计提的充分性和准确性，2019年度半年报及三季度报告中未计提商誉减值准备的合理性，本次减值的测算过程，是否存在通过计提大额资产减值准备进行利润调节的情形等问题。

　　时间回溯到2016 年 4 月，北京文化完成非公开发行，收购了世纪伙伴、浙江星河两家影视文化公司，主营业务由原有的旅游景区业务逐渐转型为影视文化业务，发展成为涵盖电影、电视剧网剧、艺人经纪、新媒体及旅游文化的全产业链文化集团。

　　2014年7月，北京文化已开始筹划本次非公开发行事项，方案历经3轮修订后，最终在2015年11月4日，获证监会审核通过。2016年4月5日，新增股份上市。本次发行的保荐机构(主承销商)是海通证券。

　　本次非公开发行最终价格为8.92元/股，发行股份数量为3.24亿股，募集资金总额为28.94亿元，扣除承销保荐等发行费用2894.18万元，募集资金净额为28.65亿元。本次募资将投资于：收购世纪伙伴100%股份、收购浙江星河100%股份、对全资子公司艾美投资进行增资、偿还银行贷款及补充流动资金。

　　本次非公开发行使用募集资金购买的世纪伙伴100%股份、浙江星河100%股权交易价格分别为13.5亿元、7.5亿元，经中国经济网记者计算，增值率分别为272.93%、1187.68%。

　　2016年年报显示，当年北京文化因并购世纪伙伴新增商誉8.34亿元，并购浙江星河新增商誉6.41亿元，合计新增商誉14.76亿元。直到2018年年报，北京文化对上述收购的商誉仍为14.76亿元。2019年北京文化拟对世纪伙伴和浙江星河计提商誉减值准备13.7亿元-14.7亿元，中国经济网记者计算前述收购商誉已被计提92.82%-99.59%。

　　紧随4年前收购的2家子公司大额计提减值、公司业绩变脸之后，北京文化第一大股东欲“戏终离场”。2月11日，北京文化发布公告称，公司第一大股东中国华力控股集团有限公司(以下简称“华力控股”)拟向北京市文科投资顾问有限公司(以下简称“文科投资”)牵头搭建的投资并购平台或指定的第三方，转让华力控股直接持有的北京文化股份1.09亿股，占北京文化总股本的15.16%。

　　此外，2月18日，北京文化发布公告称，持股5%以上股东西藏金宝藏存在违规减持。中国经济网记者注意到，西藏金宝藏正是北京文化收购前世纪伙伴原股东，通过2016年的非公开发行认购成为北京文化股东。

　　实际上，去年北京文化股东已启动“开跑”模式。Wind数据显示，2019年，北京文化的股东(包括前十大股东)累计减持公司股份114次，成为2019年A股被连续减持最多的公司。

　　2019年拟对世纪伙伴和浙江星河计提减值18.5亿-19.5亿元

　　1月31日，北京文化发布2019年度业绩预告显示，2019年北京文化预计亏损19.5亿元-24.5亿元，同比下降698.49%-851.95%。2018年北京文化盈利3.26亿元。

　　2019年北京文化投资的《流浪地球》以46亿元票房位列国产电影票房榜第三。此外北京文化投资发行电影还包括《攀登者》、《被光抓走的人》、《特警队》等多部影片，但这一切依然难救北京文化的业绩跳水。

　　实际上，这是北京文化近10年来首次出现业绩亏损。北京文化业绩大亏的原因与2家全资子公司世纪伙伴和浙江星河有关。

　　北京文化公告称，2019年世纪伙伴和浙江星河经营业绩下滑，公司拟计提相应的商誉减值准备13.7亿元-14.7亿元。此外，2019年世纪伙伴确认收入113万元，同比下降99.78%，基于审慎原则，北京文化拟对世纪伙伴期末应收账款、其他应收款计提减值准备4.4亿元，对存货计提存货跌价准备4000万元。

　　中国经济网记者统计发现，北京文化2019年拟对世纪伙伴和浙江星河2子公司计提减值准备合计18.5亿元-19.5亿元。

　　2月2日，深交所针对北京文化2019年业绩预告下发关注函，要求北京文化说明世纪伙伴业绩下滑的原因及合理性，商誉减值迹象出现的具体时点，以前年度商誉减值准备计提的充分性和准确性，2019年度半年报及三季度报告中未计提商誉减值准备的合理性，本次减值的测算过程，相关会计估计及会计处理是否符合《企业会计准则》的规定，商誉减值准备计提金额的准确性，是否存在通过计提大额资产减值准备进行利润调节的情形，前期应收账款坏账准备计提是否充分、以前期间存货减值准备计提是否充分等问题。

　　2月10日，北京文化回复深交所关注函称，2019年，影视行业持续深度调整和规范管理升级，同时受国家广播电视总局对“翻拍剧”、“宫斗剧”等类型影视作品严格限制的影响，全年电视剧备案、开机、发行数量同比显著下滑，同时电视剧的单集发行收入明显减少，发行难度增加，发行进度放缓，大量应收账款难以收回，导致行业多家影视公司出现经营和业绩困难的情况。2019年世纪伙伴原管理团队流失且未新增核心创作成员，导致核心竞争优势缺失。基于谨慎性原则，公司对出现减值迹象的相关项目计提坏账准备和存货跌价准备。综上原因，世纪伙伴2019年业绩较上年度大幅下滑。

　　浙江星河主要从事艺人经纪业务。2019年，受影视行业监管政策调整、演员限薪令、规范税收秩序等影响，艺人经纪行业受到较大冲击。2019年影视剧开机率大幅降低，导致浙江星河演员业务量明显减少，同时受演员片酬限价的影响，演员片酬较上年大幅降低。此外，浙江星河签约演员本年度发生较大变化，浙江星河主要收入来源的演员流失严重。综上因素，浙江星河2019年业绩较上年度下滑明显。

　　北京文化表示，根据《企业会计准则第8号