金洲慈航财务数据有造假嫌疑 “董监高”纷纷辞职管理层不稳

　　金洲慈航之所以面临今日之窘境，与管理层的经营管理能力是有极大关系的，其多次遭遇到监管层监管。此外，《红周刊》记者发现，上市公司所披露的财务数据存在造假的嫌疑，而被审核机构出具非标报告也佐证了这一怀疑的可信性。

　　曾经以黄金珠宝首饰开发设计、生产加工、批发零售为主营业务的金叶珠宝，在“变身”金洲慈航后尚不到5年时间就已危机四伏。其在经历2018年业绩巨亏后，2019年业绩预计仍将巨额亏损，而更为要命的是，其资产大多数已被银行冻结，发行的债务也出现大额逾期，账户上可用资金寥寥无几。《红周刊》此前刊发的《金洲慈航为当年高溢价并购还债危机下出售子公司求脱困》一文，曾就该公司存在的诸多问题进行过相应分析，然而，那些问题还只是金洲慈航诸多问题中的冰山一角。《红周刊》记者在分析过程中发现，金洲慈航之所以步入今日的窘境，与管理层的经营管理能力有着极大关系的，否则公司也不会在近年中连续遭遇监管处罚。

　　营业收入有虚增之嫌

　　在《金洲慈航为当年高溢价并购还债 危机下出售子公司求脱困》文章中，《红周刊》提到金洲慈航2015年曾以59.5亿元的对价收购了丰汇租赁90%的股权，2017年为其业绩承诺的最后一年，而在当年业绩承诺结束时，丰汇租赁三年合计实现归属于母公司股东的扣除非经常性损益之后的净利润为20.7亿元，仅比盈利预测合计数多出2.34万元，恰巧100.00%的完成盈利预测；上市公司不含丰汇租赁部分当年盈利预测完成率为102.56%，也恰好完成业绩预期。令人奇怪之处在于，在业绩承诺完成后的下一年度(2018年)，业绩即出现“变脸”，大幅亏损28.5亿。此前精准踩线完成业绩承诺的情况真的只是巧合吗？

　　理论上，如果一家公司发展健康，回款良好的话，那么随着公司收入的增长，即使应收账款有所增加，其增速应该与收入增速相当或者低于收入增速的，否则，应收账款增速过高很可能意味着其通过赊销拉动收入，或者回款状况急剧恶化，更有甚者，可能存在通过虚增应收账款来虚增收入的嫌疑。

　　2017年年报披露，公司当年实现营业收入116.98亿元，相比2016年的105.64亿元增收了11.33亿元，营业收入同比增幅为10.73%。而当年资产负债表中的应收账款金额则高达26.08亿元，相比2016年的21.39亿元增加了4.68亿元，应收账款同比增速21.89%。显然，应收账款的增速是营业收入增速的2倍多。虽然当年年报并未对应收账快速增加的原因进行解释，但回头从财务勾稽角度分析，这种增速是有一定问题的。

　　资料显示，在金洲慈航完成对丰汇租赁股权收购后，其2017年收入构成中即包括原来的批发业务、来料加工业务、零售业务，还包括后来并入的融资租赁业务、咨询业务等。其中，在当年116.98亿元营业收入中，有近89亿元为批发、来料加工、零售等业务，26.74亿元为融资租赁业务，咨询、担保等业务的金额较小，合计仅有数千万元。根据年报信息，当年的增值税税率为17%和6%，按照相关准则划分来看，融资租赁及咨询等业务适用6%的税率，批发、零售、加工等收入则适用17%的增值税税率。因此按照适用税率划分后，可估算出其当年116.98亿元的营业收入涉及到的增值税