华北制药：资产水分大

　　2019年下半年以来，华北制药(600812.SH)莫名走出了翻倍行情，期间还多次出现股票交易异常波动情况，引来市场和监管层高度关注。

　　华北制药目前总市值逼近150亿元。然而，这种疯狂炒作却与其经营状况根本不匹配。一方面，公司最近10年以来扣非加权ROE均在1%以下，收益率连银行理财都不如，持续经营能力差；另一方面，公司还面临高负债悬顶风险，账面货币资金远不能覆盖短期有息负债，并带来了沉重的财务负担。此外，公司资产存在水分，账面上的开发支出和其他应收款夸大了净资产和净利润。

　　股价莫名暴涨

　　2019年8月份以来，华北制药突然由底部开始放量一路上涨，股价从8月6日的最低价3.96元/股最高上涨至12月17日的10.38元/股，期间最大涨幅高达162.12%，用时不足半年时间。目前，公司总市值已经逼近150亿元。

　　在此期间，华北制药多次出现股票异常交易波动情形。

　　8月22日，华北制药发布公告称，公司股票于2019年8月19日、8月20日、8月21日连续3个交易日内日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%，根据《上海证券交易所交易规则》的有关规定，属于股票交易异常波动。

　　公告称，针对公司股票交易异常波动的情况，公司对有关事项进行了核查，并发函问询了公司控股股东及实际控制人。经自查，公司目前生产经营正常；不存在应披露而未披露、对公司股票价格产生重大影响的事项。经向公司控股股东冀中能源集团有限责任公司及实际控制人河北省人民政府国有资产监督管理委员会征询确认，截至本公告披露日，控股股东及实际控制人不存在涉及公司的应披露而未披露、对公司股票价格产生重大影响的事项。公司未发现对公司股票交易价格可能产生重大影响的媒体报道或市场传闻；未发现其他可能对公司股票交易价格产生较大影响的未公开重大信息。

　　之后，在2019年8月27日、8月30日、11月6日，华北制药又先后发布三份股票交易异常波动公告。三份公告均声称，公司董事会确认，公司没有任何应披露而未披露的事项或与该等事项有关的筹划和意向，董事会也未获悉应披露而未披露的、对本公司股票及其衍生品种交易价格可能产生较大影响的信息。

　　更可笑的是，在华北制药管理层都不知道股价暴涨原因的情况下，市场居然找到了理由。11月5日，有媒体报道称，国家药品监督管理局11月2日批准了上海绿谷制药有限公司治疗阿尔茨海默病新药