锐明技术关联方137家 央企英籍董事长持股遭质疑违规

　　昨日，锐明技术(002970.SZ)打开“一”字涨停板，该股此前连续6个涨停。截至今日收盘，锐明技术报96.93元，涨幅10.00%，成交额4.71亿元，换手率22.51%。

　　锐明技术于2019年12月17日在深交所创业板上市。该公司首次公开发行股票2160万股，发行价格为38.00元/股，发行市盈率为22.99倍，保荐机构为国信证券。锐明技术控股股东、实际控制人为赵志坚和望西淀。

　　锐明技术此次募集资金总额为8.21亿元，扣除发行费用后募集资金净额为7.53亿元，将用于建设商用车综合监控信息化产品产业化项目、研发中心基础研究部建设项目、营销与服务网络建设项目、补充与主营业务相关的流动资金。

　　值得一提的是，锐明技术分别于2016年1月、2018年9月、2019年3月发布共三版招股书，三版招股书中募投项目均相同，其中，2016年1月招股书中募集资金为3.28亿元，2018年月、2019年3月两版招股书中募集资金均为8.82亿元。也就是说，在锐明技术2018年9月招股书中，其募集资金已增168.77%。

　　锐明技术此次发行费用6819.07万元，其中，国信证券获得承销及保荐费用5000万元，立信会计师事务所获得审计及验资费用1066万元，北京市金杜律师事务所获得律师费用264万元，用于本次发行的信息披露费用为433.97万元，材料制作费用为22.80万元，发行手续费用为32.30万元。

　　据了解，锐明技术曾于2016年IPO终止审查：锐明技术2016上半年海外订单增长较快，由于产能不足，急需资金，因此管理层决定先吸收外部投资者，暂缓申报IPO。

　　2013年至2018年，锐明技术产能分别为47.00万台套、47.00万台套、20.00万台套、25.00万台套、32.00万台套、42.00万台套；产能利用率分别为91.29%、97.65%、109.58%、90.51%、94.91%、98.76%。

　　2016年、2017年、2018年和2019年1-6月，锐明技术实现营业收入分别为5.88亿元、8.52亿元、11.83亿元和6.56亿元；实现净利润分别为5816.88万元、1.20亿元、1.55亿元和8166.06万元。

　　也就是说，锐明技术2017年净利润增速明显高于营业收入增速。进入2018年后，该公司营业收入不仅增速下滑，净利润增长降速更为明显。

　　锐明技术营业收入、净利润增长双双降速，有分析认为市场竞争加大是影响因素之一。这从公司销售投入加大，但收效不佳的表现中便能看出。具体来看，2016年-2018年，公司销售费用分别为7903万元、8242万元、12754万元，同比增速分别为4%、55%。可以看到，2018年销售费用出现超五成增长，可见公司明显加大了当年的销售力度。但从效果来看，公司营业收入并未出现加速增长，反而在降速。

　　过去两年及一期，锐明技术经营活动产生的现金流量净额均不及其同期净利润。报告期内，锐明技术经营活动产生的现金流量净额分别为1.37亿元、8680.12万元、9708.78万元和4423.47万元。

　　报告期内，锐明技术销售商品、提供劳务收到的现金分别为6.46亿元、8.32亿元、10.55亿元和6.08亿元。

　　招股书显示，2019年1-9月，锐明技术实现营业收入9.88亿元，归属于母公司股东的净利润1.10亿元。

　　同时，该公司根据公司当前经营情况及在手订单，预计公司2019年全年可实现营业收入14.86亿元至16.07亿元，同比增长25.63%至35.86%；归属于母公司股东的净利润为2.11亿元至2.23亿元，同比增长39.61%至47.61%。

　　报告期内，锐明技术应收账款账面价值分别为1.57亿元、1.90亿元、3.10亿元、2.83亿元；2017年至2018年增长率分别为21.04%、63.19%。

　　过去三年及一期，锐明技术存货周转率分别为3.88次、4.14次、4.42次、4.29次；2016年、2017年行业均值分别为5.04次、5.00次。同行业可比公司海康威视2016年、2017年存货周转率分别为5.61次、5.35次；大华股份同期存货周转率分别为4.46次、4.65次。

　　报告期内，锐明技术主营业务毛利率分别为45.61%、43.71%、43.98%、48.46%；2016年、2017年行业均值分别为40.01%、41.30%。

　　中国经济网记者了解到，锐明技术2013年1月至2018年5月，五年时间累计分红1.30亿元。

　　2013年1月31日，经董事会审议通过，锐明技术从2011年末的累计未分配利润中提取672.28万元，按当时的持股比例以现金分红的方式分配给各股东。

　　2014年3月15日，经董事会审议通过，锐明技术从2012年末的累计未分配利润中提取1550.00万元，按当时的持股比例以现金分红的方式分配给各股东。

　　2015年6月10日，经股东大会审议通过，锐明技术从2014年末的累计未分配利润中提取1550.00万元，按当时的持股比例以现金分红的方式分配给各股东。

　　2016年4月15日，经股东大会审议通过，锐明技术从2015年末的累计未分配利润中提取1800.00万元，按当时的持股比例以现金分红的方式分配给各股东。

　　2017年6月6日，经股东大会审议通过，锐明技术从2016年末的累计未分配利润中提取2880.00万元，按当时认缴的持股比例以现金分红的方式分配给各股东。

　　2018年5月15日，经股东大会审议通过，锐明技术从 2017 年末的累计未分配利润中提取4536.00万元，按当时的持股比例以现金分红的方式分配给各股东。

　　锐明技术主要产品为商用车通用监控产品、商用车行业信息化产品、固定视频监控产品。

　　其中，商用车通用监控产品2016年至2018年销售单价分别为2605.92元/台套、2501.07元/台套、2696.19元/台套；商用车行业信息化产品销售单价分别为2999.65元/台套、2476.39元/台套、2500.12元/台套；固定视频监控产品2016年销售单价为266.64元/台套。

　　招股书显示，锐明技术的关联方多达137家。报告期内，锐明技术与多个关联方产生关联交易。

　　其中，锐明技术参股华录智达科技有限公司7.06%，而公司对华录智达既有采购又有销售