李宁销售破灭
加租及工资水平上涨,加上回购存货令销售一步下跌,令跌幅较预期大,预计李宁全年收入按年下跌60%,目标价由15.6港元削至8港元。降级至减持。[
大华继显将李宁公司2011-2012年每股盈利预期分别下调39%和35%,基于利润率低于预期的假设,将该股目标价从10.00港元下调至8.00港元,维持卖出评级。[
公司上半年纯利按年大跌50%,远逊该行及市场预期。上半年纯利按年下跌47-54%,料市场将会大幅调低预测。该行下调其2011-12年每股盈测37%及36%,维持“沽售”评级,目标价则调低24%至9.2元。[
考虑到公司前景仍存有较大的不确定性,以历史市盈率11 倍计,得出新目标价为7.25 港元,较昨日收市价还有37.2%的下跌空间,因此调降评级至卖出。[
调低对李宁11-13 年盈测33-42%,重申李宁作为主要国内品牌正面对挑战。我们将李宁评级由“持有”下调至“沽出”,新目标价7.9 港元。[
瑞银将李2011-13年盈测大幅调低36%/40%/37%,反映销售预测减少及推广开支占比上升;目标价相应由15元下调至9.6元,评级由“中性”降至“沽售”。[
预期今年第四季订单增长5%,令销售从谷底走出,全年增长最多较同行跌5%,美林认为,该公司2012/2013的预测销售分别增长14%/15%。基於今年的低基数,预测盈利於2012/13年反弹42%/46%,意味2013年盈利可回2009年水平。[
大和将其2011至2013年每股盈利下调24.1%至32.8%,将目标价从13.86元削19.3%至11.06元,坚定维持其「跑输大市」评级。[
非凡中国日前发布公告称,联交所创业板上市委员会裁定非凡中国收购李宁的股权交易为反收购。公司同时宣布,正就这一裁定提出上诉。市场人士指出,如果非凡中国的上诉被驳回,可能意味着李宁借壳非凡中国打造体育地产产业的计划告吹。[详细]
屋漏偏逢连夜雨。一边是股价大跌市值缩水,一边是研究机构大幅调低估值,李宁公司最近的日子确实不好过。2011年二季度订货下滑是造成李宁公司陷入麻烦的主要原因。消息一出便震动二级市场。本周前两个交易日,李宁公司大幅杀跌,累计跌幅达21.88%,市值缩水48.96亿元。
建银国际12月22日发布研究报告,指李宁录得体育用品服饰企业2011年度第二季度订单最差记录,订单增幅倒退较市场预期为大,维持弱于大市评级,并将其目标价由原先的21.9港元大幅调低至15.2港元。
摩根大通发表报告,指李宁2011年第二季订单表现疲弱,维持该股中性,目标价调低22.7%至19.4元,以反映2011年预测市盈率16倍。摩通指,公司品牌重塑计划将经历一段阵痛期,同时盈利能力将受到严重影响,其中大部分负面影响已开始。摩通指,2011年对公司来讲充满挑战,从而将其2011及2012年盈利预测分别下调14%及20%。