再贷款再贴现政策效果加快显现 中小银行放贷能力提高

　　近日，国务院总理李克强在主持召开国务院常务会议时要求，更好发挥专项再贷款再贴现政策作用，支持疫情防控保供和企业纾困发展。

　　近一段时间以来，人民银行及有关部门积极引导金融机构实施3000亿元专项再贷款和5000亿元再贷款再贴现政策；银行业金融机构抢抓落地执行，以优惠利率资金有力支持重点企业复工复产，取得了良好效果。

　　作为小微企业的“对口”支持主体，同时也是5000亿元再贷款再贴现的主要受益对象，目前来看，中小银行支持实体的放贷能力与积极性如何？在疫情期间主要面临哪些困难？又急需哪些政策支持？近日，《金融时报》记者通过采访部分中小银行机构和业内专家发现，在政策的呵护下，中小银行放贷积极性得到提振，资本补充窗口加速开启。同时，银行业整体的风险抵御能力充足。此外，专家建议，对银行资本充足率和拨备覆盖率的监管要求可适时适度予以调整，进一步加大对中小银行的支持力度。

　　银行抢抓再贷款落地执行

　　自1月31日人民银行宣布，向9家主要全国性银行和10个重点省市的地方法人银行提供3000亿元低成本专项再贷款资金以来，专项再贷款落地跑出了“加速度”，结构性货币政策工具效果加速显现。

　　《金融时报》记者在采访中了解到，杭州银行目前已对28家企业发放优惠利率贷款7.35亿元，加权平均利率为3.03%，财政对企业贴息后，企业实际资金成本不到1.6%；宁波银行已向8家防疫相关企业发放专项贷款，累计金额1.1亿元，平均利率3.00%，财政贴息后，企业实际融资成本在1.5%左右。

　　政策层面的倾斜性支持正在为中小银行进一步释放服务能力创造有利环境。从中小银行的角度来看，3000亿元专项再贷款只面向一小部分地方法人银行投放，而2月26日央行提出的增加5000亿元再贷款再贴现专用额度则是普惠性质的。

　　“再贷款再贴现的政策优势可以用两个词来概括，一是‘低成本’，二是‘精准’。”国家金融与发展实验室副主任曾刚在接受《金融时报》记者采访时分析认为，中小银行面临的流动性压力客观存在，央行再贷款再贴现能够为中小银行提供低成本的稳定资金来源，缓解其资金来源匮乏和成本高企的问题。

　　此外，曾刚认为，“允许等额申请再贷款资金”的做法能够保证中小银行真实拿到的低成本资金精准用于支持小微企业，避免挪用和套利。“这一结构性货币政策能够有效、精准地提高中小银行发放贷款的能力和积极性。”曾刚说。

　　数据显示，截至3月2日，金融机构运用专项再贷款向2674家名单内企业发放贷款1173亿元；财政贴息后，企业实际贷款成本平均不到1.3%。

　　放贷能力与积极性得到提振

　　中小银行面临的一些困难客观存在。“从负债端来看，中小银行资金来源不足且成本较高。”盘古智库高级研究员吴琦在接受《金融时报》记者采访时分析认为，由于中小银行不是央行的一级交易商，无法直接从央行公开市场操作获得负债，信贷投放将对流动性和资本金形成较大制约，特别是在疫情特殊时期，中小银行在支持实体经济方面面临资金成本的压力。

　　从资产端来看，一方面，LPR利率下行、存量贷款定价基准转换工作稳步推进，资产端收益率呈现下降趋势，与大型银行相比，中小银行面临更为明显的息差收窄压力；另一方面，中小银行客户主要是当地小微企业，受疫情影响，中小银行资产质量也面临一定压力。

　　央行结构性货币政策工具恰恰切准了中小银行面临的这些困难。“5000亿元再贷款再贴现不再局限于10个地区的地方性银行，这意味着，大部分中小银行均有机会申请，这将进一步降低中小银行资金成本，在一定程度上扩大净利差，给予其更多利润空间，从而增加其投放积极性。” 中国民生银行首席研究员温彬表示。

　　《金融时报》记者了解到，在5000亿元专用额度推出首日，北京银行即发放符合支小再贷款条件、利率低于4.55%的普惠小微贷款共计9户、14笔，金额1935.5万元，其中，北京地区7户、12笔，共计1235.5万元，聚焦支持批发零售、设备制造、医药制造、软件开发等重点行业企业复工复产。

　　对于中小银行的放贷积极性，人民银行副行长刘国强在国务院联防联控机制新闻发布会上表示，中小银行按照LPR加50个基点，即4.55%的贷款利率贷给企业，央行给中小银行的再贷款利率是2.5%，中间有200多个基点的利差。

　　中小银行资本补充窗口加速开启

　　值得一提的是，中小银行在疫情期间的风险抵御能力受到市场广泛关注。银保监会首席风险官兼办公厅主任肖远企曾表示，目前中小银行资本充足率保持在12%至13%，流动性覆盖率和净稳定资金比率都在100%以上，有能力为中小微企业进一步提供融资和其他金融服务。

　　“从总量来看，目前，银行业整体资本充足率水平、拨备覆盖率水平足以应对疫情可能带来的信用风险的上升。更重要的是，随着宏观经济金融政策的逐步落地见效，各地复工复产有序推进，很多风险会自然得到化解。”曾刚表示。

　　《金融时报》记者在采访中发现，中小银行的资本补充窗口正在加速开启。银保监会网站显示，2020年以来，华融湘江银行、东莞银行、江苏银行、湖州银行、桂林银行、北部湾银行等7家中小银行相继获批发行永续债，规模共计380亿元。Wind数据显示，2019年全年共有15家银行发行5596亿元永续债，但中小银行仅有3家。

　　“资本是银行体系对冲风险的最后屏障，政策层可为中小银行多品种多渠道补充资本创造更好条件。”曾刚认为，监管层可考虑根据经济周期的需要，对资本充足率进行逆周期调节，为中小银行对冲风险提供一个更适宜的监管环境。

　　此外，专家建议，拨备覆盖率监管要求也可根据不同银行情况进行适度差异化下调。“实际上，在风险暴露充分、真实的情况下，银行100%的拨备覆盖率就够了。超出的部分其实是超额拨备，这在经济上升期可以作为审慎的逆周期调控；而在实际风险有可能上升的情况下，则可以适度调低拨备覆盖率要求，释放出一定的拨备让银行用于对冲风险损失。”曾刚建议。