公募基金：疫情不会撼动中国经济规律 短期下跌后最佳买入时点显现

　　中国网财经2月3日讯(记者 张明江) 随着“防疫阻击攻坚战”进入关键时期，疫情对实体经济、金融市场的潜在冲击日益受到关注。春节后首个交易日避险情绪得到集中释放，A股今日(2月3日)在大幅低开8.7%后逐渐企稳，上证综指收盘下跌7.7%。

　　但众多公募基金认为，一次疫情不会改变中国经济规律，经济最快将在二季度企稳。而对于今日股市大跌，公募基金认为，疫情后政策呵护有加，助力A股共克时艰，短期下跌正是最佳买入时点。

　　公募基金：疫情不会撼动中国经济规律

　　浙商基金认为，经济的短期冲击一定存在，时间长度目前还难以确定。但从政府与民间严格的防治措施来看，倾向于钟南山院士提出的相对乐观预期，即疫情将在1-2月内结束。从历史经验来看，即使在长达2-3个季度的SARS防控期间，也并未改变中国经济既有的发展规律，一次短暂的疫情只是节奏的扰动，经济短暂的低迷和企业的困难，反而会促使政府更早及更大力度地开展逆周期政策。

　　大成基金认为，根据传播模型，目前的新型肺炎的确诊人数正处于上升的高峰期，从目前公布的疫情数据上判断新冠病毒比非典的传染性更强，但是致死率却更低，加上此次防治措施较非典来说更严厉和及时，政府应对更有经验，预期二月底疫情有望基本得到控制。大成基金判断，疫情对经济冲击较非典更大，但影响偏短期。

　　富国基金认为，2003年SARS肆虐，二季度恐慌情绪一度蔓延。在这种背景下，中国经济倔强增长，2003年二季度第一、二、三产业GDP增速分别为1.7%、11.3%和8.7%；与2002年同期1.7%、10.0%和9.6%的增速水平相比，仅服务业受到相对显著的短期冲击；如果从全年来看，2003年10.0%的经济增速水平，不仅没有停顿，而且较2002年的9.1%更进一步。

　　浦银安盛基金认为，当前的宏观经济处于阶段触底、企稳的阶段，本次疫情会对经济有短暂的冲击，但是它不会改变经济中长期的运行趋势。后续我们需要观察本次疫情持续的时间以及控制的效果来对经济运行作进一步判断，我们看到当前党和政府正在采取强有力的手段对疫情进行防控，而广大民众已经充分理解与意识到疫情的严峻性，所以我们有理由相信疫情会在未来一段时间得到有效控制。从目前情况来看，疫情肯定会对一季度经济产生较大影响，按照疫情爆发、控制、消除的时间规律来看，二季度经济也会受到一定影响。因为疫情对绝大多数行业的冲击都是暂时的，所以随着疫情消除，经济活动会随之恢复，现在压抑的越久，后续反弹就会越强烈。

　　华商基金认为，短期来看，疫情确实会对部分行业产生脉冲性的负面影响，当然同时也对一小部分行业有脉冲性的正面影响，但随着疫情的退散，这种影响也随之散去，并不会干扰到这些行业自身的周期及其发展规律。但从长期来看，大到政府工作方式，科研卫生体系，小到人民生活消费行为方式，公司生产组织形式，都将会产生明显变化，这种影响对于短期资本市场一般不会有直接的体现，但长期或深刻影响社会的发展。

　　中欧基金认为，中长期来看，疫情不会改变中国经济的走势。中国经济在2018年~2019年的增长率明显下降，到2019年末已进入这一轮下行周期的尾声。本轮周期原本或需更长时间，但受疫情影响，一季度经济增长率加速下行后，随着需求恢复、政策扶持，会使经济恢复增长的确定性更强。本次疫情暴露出社会管理、政府工作多方面的不足，如果这些不足在以后得到改善，对经济的长期发展是有利的。

　　短期下跌后最佳买入时点显现

　　考虑到春节休市期间，富时A50指数期货下跌近7.5%，今日A股表现大体符合市场预期。“聪明资金”则趁机抄底，北上资金大举净流入近200亿元。而公募基金认为，今日A股暴跌避险情绪得到集中释放，A股长期趋势不改，相反新基金或正面临着最佳的建仓时点。

　　鹏华基金认为，预计节后市场大概率会出现比较快、比较烈的调整，站在公募基金和新发基金的角度，我们的重中之重的核心还是希望能够给持有人获得一定的绝对收益回报，那么调整完后的市场，都会是一个非常好的建仓时间窗口，我们重点关注的行业还是那些，比如医药、TMT和部分消费等，往后看大概率都会有不错的收益回报。

　　上投摩根基金认为，A股短线波动也在所难免，但不确定性造成的短线急跌往往带来股市长期投资机会，因为中国经济由注重数量到质量的转型不会变，医疗保健、消费和科技业受益于中国长期结构性发展的趋势不会变。从2003非典时期的表现来看，医药股在疫情期间有着较高的超额收益。疫情带来的短期不确定性仍在。

　　招商基金认为，疫情也对部分非相关品种带来一定挤出效应，对部分品种的学术推广和运输活动带来一定影响，从长期角度看，医药行业创新和消费升级仍是主要节奏，短期疫情影响加大市场波动，部分公司出现回调或超跌则是长线布局的较好时点。

　　华商基金认为，短期看疫情可能会使市场风险偏好下降，但不会改变A股向好趋势，而长期看或将深刻影响社会的行为方式，会是未来投资的重要观测方向。

　　海富通基金四大权益基金经理一致认为，本次挑战只是资本市场历史长河中的一朵小小浪花，在大力建设多层次资本市场的政策背景下，A股或出现未来两年内的重要投资窗口。

　　诺安基金则直言，2003年SARS疫情持续升级阶段，医药行业存在明显相对收益。疫情悲观情绪反映充分的时刻恰是投资人向优质资产抛出橄榄枝的良机。

　　南方基金认为，无论基于当前的宏观经济政策、流动性、资本市场政策、上市公司盈利情况，还是借鉴2003年“非典”对A股市场影响的经验，此次新型肺炎疫情对市场的影响可能是短期的，短期波折或难以改变A股市场长期向好的趋势。如果市场短期出现非理性回调，反而是不错的布局时机。