华商基金陈恒：医药“黄金时代”正在开启

　　陈恒研究医药行业已经快11个年头了，2008年刚入业便着手医药行业的研究，2014年加入华商基金，先后担任医药行业研究员与基金经理，2019年成为华商医药医疗行业股票基金，陈恒拟任基金经理。一路走来，陈恒与医药行业结缘很深。

　　在同事的眼中，陈恒对于医药研究、医药投资非常热爱，工作辛勤努力。十余年间，陈恒实地调研医药上市公司超过200家，一些重点药企成为他重点“关照”对象，频繁调研。十余年间，陈恒的飞行里程超过了航旅纵横99.6%的用户，甚至超过了很多卖方的研究员。

　　看研发、看认证、看销售，这是陈恒多年医药研究的习惯，也是他判断医药股投资价值的重要原则。

　　在陈恒看来，研发品种的好坏，在当前环境下很大程度上影响了医药公司的业绩预期和估值。花力气去衡量在研品种的价值，有利于挖掘出真正具备发展潜力的公司；对于药企而言，有能力走出去获得海外的各种权威认证，势必会形成强大的竞争壁垒；此外，虽然随着带量采购政策的强力推进，医药销售能力的重要性会有所下降，但依然是衡量医药企业能力的重要指标，这在研究公司的过程中不可或缺，值得持续重视。

　　“医药的黄金时代正在开启，发展潜力巨大。”陈恒认为。

　　申万医药生物指数近10年上涨108.50%，上证综指同期下滑10.35%；申万医药生物指数2019年以来上涨32.06%，上证综指同期上涨16.98%。

　　从市场需求角度，随着我国收入水平的提高，人民健康意识不断提升，且人口结构老龄化日益加剧、亚健康人群数量增加，全社会对健康的需求愈发旺盛，中国医药医疗行业拥有较显著的成长空间。

　　从行业发展角度，近年来，政府对医药医疗行业的投入持续增加，政策导向是优胜劣汰，持续注重创新投入的企业正逐步进入收获期。

　　从证券投资角度，医药行业本身兼具成长和防御的特性，整体增长较为平稳，抗周期性较强。在政策推进的持续共振下，医药行业地位相对稳定、赛道良好，发展潜力巨大。

　　据悉，华商基金旗下新基金