年末"冲规模"等多重因素助推 新基金发行达历史峰值

　　⊙上海证券报 记者 王诚诚 ○编辑 张亦文

　　在年末“赶档期”及“冲规模”的多重因素助推下，新基金发行迈向新高潮。数据显示，目前在售及待售新基金数量将近200只，达到历史峰值水平。

　　Choice数据显示，截至11月26日，目前在发基金数量高达162只（A、C份额分开计算，下同）。与此同时，等待发行的基金数量达31只，除个别基金外，上述无论在发还是待发产品，计划募集截止日期均为今年12月底。

　　“这意味着年末基金发行又将达到新高潮，目前发行数量已经是历史高峰水平。”业内人士告诉记者，今年以来新发基金超过840只，同期发行数量仅次于2015年历史高点，而目前在发基金基本都将在明年1月1日前成立，可见年底即将发行成立的基金数量将近200只，比今年单月最高120只的基金发行量还要高出不少。

　　记者了解到，目前大量基金发行固然有避开来年发行淡季的因素，但无论是大型基金公司还是中小基金公司都有年末考核压力，拼首发仍是不少公司年底“冲规模”的首选，因此，出现了新基金密集发行的盛况。

　　而这从目前基金发行类型上也可以得到印证。上述数据显示，即将或在发的基金都以债券型基金为主，占比超过三分之二。在监管要求货币基金规模不得纳入基金公司规模排名之后，债券基金成为基金公司冲规模的主要工具。

　　此外，从发行截止日期看，赶在年底成立成为大多数基金的选择。在售新基金信息显示，募集期限呈现明显的两极分化。如部分混合型基金等基金认购天数在半个月左右，也有一些基金的募集期上限接近3个月，但最终截止日期均为今年12月底。

　　近期忙于准备发行材料的某中小基金公司人士告诉记者，由于和董事会要求的规模还有一定距离，其目前正在忙着发行新品，而产品类型都是债基。“中小基金公司想靠权益类产品打开局面太难了，债券类产品大部分都是机构类客户，相对还好沟通一些。”

　　对于大型基金公司而言，同样有利用债基冲规模的动力。“很多公司董事会对总经理的考核都会涉及行业排名、市占率等指标，这些比利润更重要。目前来看，短期最有效的方式就是发行债基。”某大型基金公司市场人士告诉记者，除了加大债基的新发力度外，公司持续营销的重点近期也转到了债券基金上。

　　不过也有业内人士告诉记者，除了冲规模的因素，从行业淡旺季角度来看，由于明年元旦到春节期间基金发行较难，基金公司年底大量发新也有赶元旦档期的考量。

　　无论是出于何种考虑，债券基金仍是目前发行的主力。某券商基金分析人士表示，一家基金公司赖以生存发展的基础是其资产管理能力，尤其是能否为持有人提供符合其风险偏好的长期回报。追求短期规模或能为基金公司应付考核压力起到一些作用，但却可能因为短期行为挤占资源、提升成本、摊薄业绩甚至搅乱了行业生态，着眼长期才是基金公司发展立足之道。