中骏集团拿地凶猛净负债率上升 高周转屡陷质量风波

　　北京8月28日讯（记者 田云绯 华青剑） 8月21日晚间，中骏集团控股有限公司（以下简称“中骏集团控股”，01966.HK）发布2019年上半年中期业绩公告。今年上半年，中骏集团控股实现营业收入104.23亿元，同比增长10.7%；期内溢利为21.94亿元，同比增长6.0%；母公司拥有人应占溢利为19.17亿元，同比减少5.12%；母公司拥有人应占核心溢利15.44亿元，同比增长28.9%。

　　在利润分配方面，中骏集团控股董事会宣派中期股息每股普通股港币10分。

　　截至2019年6月30日，中骏集团控股的资产总额为1299.22亿元，较上年末增长28.01%。其中，非流动资产总额为531.91亿元，上年末为392.77亿元；流动资产总额为767.30亿元，上年末为622.14亿元。

　　截至2019年6月30日，中骏集团控股的负债总额为1044.44亿元，较上年末增长31.62%。其中，流动负债总额为696.97亿元，上年末为542.26亿元；非流动负债为347.47亿元，上年末为251.25亿元。流动负债中，中骏集团控股的合同负债为237.83亿元，上年末为215.40亿元。

　　截至2019年6月末，中骏集团控股的净负债比率为66.2%，较上年末的60.4%增长5.8个百分点。

　　2019年上半年，中骏集团控股的毛利为30.11亿元，上年末为30.42亿元，较上年末减少1.0%。毛利率为28.9%，较上年末的32.3%下降3.4个百分点。中骏集团控股表示，毛利率下降主要由于限价政策影响项目平均销售单价。

　　截至2019年6月末，中骏集团控股的现金及银行存款结余为234.97亿元，较上年末增长17.6%。

　　截至2019年6月30日，中骏集团控股的短期债务占总债务的22.7%；短期债务占现金及银行存款结余39.0%。

　　截至2019年6月30日，中骏集团控股的贸易应收款项为4.77亿元，较上年末增长18.68%。其中，即期至90日贸易应收款项为4.70亿元，365日以上贸易应收款项为689.5万元。

　　截至2019年6月末，中骏集团控股的贸易应付款项及票据为125.98亿元，上年末为83.47亿元。其中，一年内贸易应付款项及票据为124.03亿元，上年末为82.09亿元；一年以上贸易应付款项及票据为1.95亿元，上年末为1.39亿元。

　　截至2019年6月末，中骏集团控股利息总额为14.19亿元，较上年末增长55.4%；资本化的利息为11.52亿元，上年末为6.54亿元。

　　2019年上半年，中骏集团控股的平均融资成本从去年同期的6.4%升至6.7%。对此，中骏集团控股表示，由于受到2018年整体融资环境的影响。

　　在合同销售方面，今年上半年，中骏集团控股连同其合营公司及联营公司实现合同销售金额370.28亿元，其中包括合营公司及联营公司的合同销售金额201.33亿元，合同销售面积约297万平方米，其中包括合营公司及联营公司的合同销售面积约126万平方米，按年分别上升约77.9%及90.3%。

　　期内，中骏集团确认物业销售收入约人民币100.66亿元，实现交付的物业面积94.35万平方米，同比分别增长10.2%及64.5%。平均物业销售价格约为每平方米1.07万元，上年同期为每平方米1.59万元，同比减少32.98%。

　　2019年上半年，中骏集团及其合营公司及联营公司积极扩展土地储备合共新增27个项目，分布在19个城市，其中包括北京、天津、重庆、杭州、济南、南昌、佛山及昆明等城市。总土地成本约为人民币240.34亿元（中骏集团应占土地成本约为人民币144.38亿元）。地上总可建面积约为527万平方米。

　　截至2019年6月30日，中骏集团及其合营公司及联营公司共有土地储备总规划建筑面积为2901万平方米（中骏集团应占总规划建筑面积为1632万平方米），分布于37个城市。从区域分布分析，中骏集团及其合营公司及联营公司于长三角经济圈、环渤海经济圈、海峡西岸经济圈、粤港澳大湾区及中西部地区的土地储备成本分别占总土地储备成本（不包括投资物业）39.8%、25.4%、16.0%、5.6%及13.2%。从城市级别角度考虑，中骏集团及其合营公司及联营公司位于一线城市、二线城市及三、四线城市的土地储备成本分别占总土地储备成本（不包括投资物业）12.4%、65.3%及22.3%。

　　2017年，中骏集团控股提出了3年迈入千亿级房企的目标，随后加快了周转速度。随着高周转的推行，项目开发周期进一步加快，往往会缩短到6-7个月。旗下项目甚至创造了从拿地到上市销售周期不到5个月的纪录。

　　2019年8月1日，位于南昌东新乡汇仁大道以南的中骏雍景湾项目5#楼与10#楼之间地下室车库顶板局部塌陷。地下室车库顶板土方回填施工期间，塌陷区域面积约500平米。对于此次项目车库塌陷，有建筑工程师认为，这或许是一起高周转造成的事故。

　　发生事故的雍景湾项目在2018年11月曾被业主投诉存在捆绑人防车位销售的行为。南昌县人防办曾多次约谈该项目关于违规操作人防车位的问题，禁止其长期租赁人防车位，对中骏处以不超过三万元的罚款。

　　据中国网报道，中骏旗下项目近来频繁被业主投诉维权。有业主在投诉称，天津市西青区精武镇中骏柏景湾存在重大设计缺陷，比如厨房、主卫没有上水；有业主在深圳中骏云景府项目的业主论坛上表示，所谓的精装质量太次，已经全部自己重新弄了；还有业主通过图文形式发文，称所买的房子存在木地板铺设不好、木门脱皮、厨房等设计不合理等情形。

　　据新华社报道，上海市普陀区“中骏天誉”的多位业主反映，开发商在售楼时将赠送面积作为卖点，交付后却发现，这些赠送面积被监管部门认定为违法建筑，无法办理产权证。此外，该项目有的厨房是由阳台改造而成，有的户型甚至连主卧、次卧、卫生间都是违法建筑。

　　据中国经济周刊报道，有购房者投诉称，位于上海普陀区的中骏天誉家苑所谓的赠送面积系“违法建筑”。有业主表示，中骏前员工曾向他们透露，中骏的多个项目都有违建情况。今年6月，业主获赔全款，违建开始拆除。

　　有业内人士认为，提高周转率可以加快回收资金，缓解现金流问题，提高利润，但也会随之带来房屋质量问题，因为赶工期造成了房屋品质降低，所以高周转需要把握均衡点。