高盛、VISA、耐克成精英样本

高盛、VISA、耐克成精英样本本站　　央广网北京9月21日消息 据经济之声《天下公司》报道，在本周五的交易日过后，有三家盘踞道琼斯工业指数成分股的蓝筹企业，将正式告别道指精英样本的行列，它们是：惠普、美国铝业和美国银行

　　央广网北京9月21日消息 据经济之声《天下公司》报道，在本周五的交易日过后，有三家盘踞道琼斯工业指数成分股的蓝筹企业，将正式告别道指精英样本的行列，它们是：惠普、美国铝业和美国银行。而与此同时，也将有三家公司成为道琼斯工业指数成分股的新晋成员，它们是：高盛、VISA和耐克公司。

　　道琼斯工业指数首次发布是在1896年，最初它是象征着美国工业中最重要的12种成分股票的平均数。这个指数自发布以来，从道指12到道指30，其中的成分股在扩容过程中多次调整，新旧交替，最初的12家成分股元老，也只剩下一家--通用电气。如今，道琼斯工业指数的成分股又将迎来一次大换血，三进三出，这也是近十年来道琼斯工业指数最大的变动。这样一来，曾经的PC龙头惠普，将失去公司存在16年的道指成分股地位，和惠普一块儿被踢出成分股的，还有跻身成分股5年的美国银行，以及盘踞道指长达54年的美国铝业。按照计划，本次道琼斯工业指数的成分股调整，将从9月23号也就是下周一美国开盘时，正式开始生效。下面我们连线中国社科院研究院肖炼，听一下他的解读：刚才我们说到，惠普、美铝、美银被道指踢出去了，你怎么来评价这一事件？

　　肖炼：是这样，美国这个道琼斯工业平均指数，他是反映美国工业一个基本状况，这样就说它这次把三家踢出去了，咱们挨个说看VISA替代美银，美国银行是在金融危机中有一段要被人兼并，整个是走一个衰落的情况，它为什么要选择VISA这个呢？主要它也是搞金融的，它是搞现代金融服务业这是第一个。再第二个是耐克，耐克不是做鞋的吗？怎么放进去了？搞错了，耐克这本身不造雪，是在全世界造鞋，这个耐克它叫什么？现代生产服务业，这俩强调都是服务业，美国的铝，它待了50多年，也就是说铝它是美国传统的工业支柱，比如说造飞机、打仗都得要铝，现在这个传统的产业已经在逐步的衰落。再看第三个，高盛和惠普这个是有点争论，惠普主要是高科技电子信息技术，PC，当时为什么取代它呢？就是一个原因现在苹果起来，为什么没选苹果呢？因为苹果市值太大了，它选这个道指一方面要代表这个产业未来的发展方向，另一方面也不能太大，如果太大容易被人操纵。最合适是应该选苹果，但是由于我上面说的原因没有选它，那就选了高盛了，高盛它其实是一个金融，以前是五大投行金融危机中曾经被道指给收购了，现在美国经济在复苏，高盛它强调的让它入险，是强调现代金融创新业，也就是从这三个来看，就是这三个行业，一个是现代生产服务业、现代金融服务业、现代金融创新业，这个代表未来美国经济发展的方向。

　　主持人：您刚才讲到新进来这三家企业，代表美国未来发展的方向，那么我们是不是可以返过来理解被踢走的这三家企业，以及它们所代表的行业将会是一种日薄西山的感觉呢？

　　肖炼：说它日薄西山有点过严重了，美国现在的发展方向并不是说它不重要的。比如说惠普，联想已经超过它了，再一个美国在这个产业，它也不是太卖力气了，以后就说是用云计算取代它了，按照信息专家讲，以后一个国家就一台电脑就够了，一个大的，剩下就通过大数据处理来解决电子计算机未来的发展方向，以后的传统PC以后没什么大的市场了。

　　主持人：换句话讲以惠普为代表的传统的PC制造业，就是曾经的高科技企业现在已经不再先进了，而像美国铝业和美国银行这种传统运作模式的企业，在未来也将不会是美国重点看重和发展的一个方向是这样来理解？

　　主持人：那换句话讲，从新进来这三家企业，我们可以看到一种怎样的趋势？高盛我们知道是做投行的，是否意味着将来这种金融服务业，包括VISA也是一个代表，像耐克这种模式的制造业将会是美国未来的方向。

　　肖炼：现在美国它有几个大的支撑点，第一个它是全球最大的金融帝国，金融是要靠金融创新。再一个它是靠金融服务业，也就是说现在要从传统的产业向金融服务业转移，你还搞一些传统的银行，那在美国来讲它没什么发展前途了，VISA是全最大的信用卡跟银行有很大的关系，就是金融服务业已经超过了它的市值，它的发展方向已经超过了传统的银行。

　　主持人：最后一个问题我们刚才理解您的分析，并不是说这个企业真的已经不行的，而只是说它代表不了先进的方向，它就有可能就会被拿掉，那么相反对国内的A场，这种成份股来选择来讲，您觉得是否有这种借鉴和参考呢？

　　肖炼：应该有借鉴意义，就是说你选成分股的时候应该看它的未来，但是不能说全都是看未来的，就是说它有一部分反映当前的中国国民的支柱产业，如果你完全去复制美国那也不合适。因为中国现在还是靠一个传统行业、工业来支撑中国经济发展的，那就是说未来中国经济结构的调整，美国这次成分股的调整是值得中国借鉴，也就是你未来全球经济的发展方向应该是向这个方向来进行调整的。

　　潘圆：我觉得是这样，因为实际像道琼斯指数这种，它也是存在根据时代的发展变化逐步的来调整自己的问题，否则它的指数就会失去它的代表性。在这过程中我们也会有一些感慨，这些其实都是一个时代的巨人型的一些企业，但是不能说从此就面临着，它可能就消亡了倒不会，但是确实是一个衰落的过程，当然如果这些企业在后期的创新中能够崛起的话，我觉得它还是有它的机会的。尤其是像惠普，还有包括美国银行这些，都是看它的企业能够如何来应对，但是确实是说我们从这些，不管是道指的调整，我们可以看到这几十年后上百年来其实企业之间发展的变化是很大的，你说成分股的选择或者其他方面来讲也可以看到喜新厌旧的趋势，不等于你是个百年老店你就可以一直在这里存在下去，实际上你在发展过程中，不能够体现经济发展未来的趋势，不能够体现产业发展朝阳的这种产业发展的趋势，那么你很可能进入不了主流的梯队。实际上刚才肖教授讲的那些观点我还是很赞同的，分析的也很详细，我只是有一点跟他稍微有点分歧。他讲到对于中国成分股有借鉴意义，我觉得确实是有借鉴意义的，可以看到他这种不断的随着时代的发展，情况发生的变化来做的这种调整，但是我有一点因为我觉得我想提出来，因为中国产业发展的趋势和美国还不太一样，美国可以说代表着未来的潮流，但是我们在行业发展，包括企业，包括我们产业结构升级换代，所面临的跟美国都不太一样，因为我们还没有达到它的那种程度，比如说它的金融服务业还有金融在它的产业结构中占的比重是非常大的，而我们国家目前还是以制造业为主的这么一个情况，我们的制造业也面临着一个创新，所以我们在成分股变动的过程中会考虑未来这种趋势，但是要立足于国情，看看我们目前是一个什么样的阶段，然后根据我们产业发展的变化来做一些调整，我觉得可能是一个更加现实的选择。

　　主持人：或者我们可以这样来理解，它具体的做法我们可以不看，但是这种思路我觉得是可以借鉴的。就是我作为国家最重要的成分股指数的分布，不应该仅仅着眼于现在，而应该是同时要坚固到趋势，就说不是说我光看现在的哪些企业好，哪些企业大我就把它放进来，但是你未来发展的方向是什么呢？这个要考虑的。

　　主持人：我们来指数研究院副院长陈晟分析，成分股要能体现整个指数，一些新兴企业替代老牌企业并非偶然，老企业需要新的转型。我们来听一下他的观点。

　　陈晟：现在传统的我们说的PC，包括IT的制造，这一块不是代表性的新兴工业的特征值了，而像这种以虚拟的，我们所说的VISA体系包括我们高盛的金融体系，当然也有一些我们说的运动器材的、服装设备等等的这一块，这些吻合现代社会上的一些品牌以及虚拟竞技的一些需求。

　　主持人：我们具体可以再来看一下，轮换的这几家企业，其实我们看到有报道说消息一出来之后美国银行和美国铝业没有太多的表态，而惠普是做出了一个相对比较激烈的反应就说我不服，我不应该是这样子的，惠普网站声明：惠普仍然相信，我们的复兴计划正在取得进展。在本财年的四个季度里，我们的财务表现甚至好于预期，我们的业务运营已经取得了重大改善，我们正在成功重建资产负债表，正日益向我们的营收看齐。

　　潘圆：他其实只看了其中的一个方面，一个是你公司的经营，他其实强调说我的经营，而且我现在越来越好了，股指也是提升的一个阶段，为什么还不让我在第一梯队里面，实际上刚才很多专家也分析了，就是它实际上看的是你的前景，因为你以PC行业为主，你现在已经不是世界的老大了，而且你PC它也不代表未来高科技的一种方向，它是一个实体的制造，实际更多的是虚拟方面的这些，可能在互联网的时代可能它更有价值，所以从他自身来讲，他有他不服的理由，但是实际上就是说道指的选择，成分股的选择不完全看你的业绩，因为企业的业绩是会经常变化的，但你是不是代表未来这个趋势，和你在以后发展的过程中，你的前景，包括你创新的能力可能是他考虑的更多的一个部分。

　　主持人：刚才我们更多的说的是宏观、趋势、产业的未来。下面我们把着眼点稍微放小一些，关注一下具体的变化，这样一个三进三出，对这几只进来出去的企业来讲，它们的股价会产生一种怎样的影响？我们先来听一下一家美国知名投资公司首席战略师分析：

　　主持人：他表示，距离这几个成分股替换的日期越来越近，我们会看到三个被剔除的股票有很大的抛售压力，而三个新进股票则会承受很大的买入压力。我们也请教一下潘圆你来分析，就这样个三进三出对这几只具体的股票，真的会产生非常重大的影响吗？就是被踢出去的股票马上就会下跌？而进来的股票马上会被看好吗？

　　潘圆：我觉得是这样，就是说对于它的趋势、股价会有影响这是肯定的，但是是不是有他说的这么大，因为实际上要调整这个消息前一段已经放出去了，就是说可能投资者也已经会做出一些选择和反映，我觉得这三家老牌的企业，它的经营业绩不是一天两天的，实际上都是有的，可能在这个过程中会有一些变化，从成份股中五踢出去以后，实际上会对它未来的趋势，包括创新能力因为它不在第一梯队里面了，可能会有一些心里的落差，在证券市场上会有一些反应，但我不认为这个反应是会非常的巨大，因为它这个趋势并不是一天形成的，而且像惠普本身的股价的走势还是比较好的，只不过你是不是那么看好它的未来，那么我觉得证券市场会有反应但不会过度，另外那几家会有一些上升，但也是要看它未来怎么来应对，而不是说你进入这一梯队了就永远是好的。

　　主持人：换句话讲就是从中长期来看，这样一个换血事件，并不会造成一个太大的影响，但是在短期之内不排除会有一些炒作的机会。

　　潘圆：会有一些波动，但是并没有说那种我觉得非常大的波动，应该不会，因为市场实际上已经有所准备了对这些消息。